5月18日，波士顿科学宣布向经导管主动脉瓣置换术（TAVR）厂商MiRus投资15亿美元。

目前，波士顿科学持有MiRus约34%的股权。本次交易包含一项独家收购选择权：

若正式收购MiRus旗下的Siegel球囊扩张式TAVR瓣膜系统，需支付额外款项并达成既定业绩里程碑；合计或达30亿美元现金。

若正式行权完成收购，MiRus可在特定期限内根据Siegel产品的销售额还可获得额外分成。

此外，波士顿科学还享有独家优先收购权，可追加资金购入MiRus旗下二尖瓣、三尖瓣置换瓣膜相关资产。

Siegel系统，目前处于临床试验阶段，配备低外径输送装置，采用自研无镍铼合金材质，具备独特理化性能；其干式猪心包瓣叶经过抗钙化处理，瓣膜可预先预装于球囊之上。

波士顿科学表示，该瓣膜设计兼具高屈服强度、耐疲劳性与低回弹率，且术中输送定位精准。MiRus称，Siegel创下多项TAVR领域首创技术：8Fr输送鞘管可大幅降低手术创伤，拓宽适用患者范围，尤其适配女性患者；作为全球唯一的无镍经导管心脏瓣膜（THV）系统，该产品可满足全美20%镍过敏患者的临床治疗需求。

目前，Siegel正针对重度症状性主动脉瓣狭窄（AS）适应症开展临床评估。当前市面主流主动脉瓣狭窄治疗瓣膜产品包括爱德华生命科学的Sapien瓣膜、美敦力的Evolut FX瓣膜。今年早些时候，美敦力已向另一家球囊扩张瓣膜研发企业Anteris Technologies注资9000万美元，双方达成同类合作协议。

此次入股MiRus及潜在收购Siegel项目，有望助力波士顿科学重返TAVR赛道。该公司已于去年停售旗下Acurate瓣膜，五年前便已终止Lotus瓣膜项目。

MiRus创始人兼首席执行官Jay Yadav博士表示：“SIEGEL瓣膜临床应用前景广阔，其微创输送方式、无镍材质、无短缩形变带来的精准植入效果以及优异的血流动力学表现，收获了临床研究医师的高度认可。携手波士顿科学，叠加我们亚特兰大研发团队的强劲实力，将加速这款颠覆性诊疗产品落地，早日惠及医患群体。”

规模达数十亿美元的经导管心脏瓣膜市场仍在持续变革、高速发展。随着微创疗法在结构性心脏病诊疗领域逐步普及，市场预测未来十年行业整体销售额复合年均增长率（CAGR）将达到8.4%。爱德华生命科学、美敦力、雅培是当前市场的主要竞争者。

BTIG分析师维持波士顿科学买入评级。分析师提到，波士顿科学此前已向MiRus预付1亿美元，此次布局已是公司第三次发力抢占TAVR市场份额。

“我们认为本次投资公告发布时机出人意料，但该企业在去年投资者大会上，已将二尖瓣、三尖瓣瓣膜及TAVR产品纳入2028年及远期研发管线。该项目技术具备潜力，但核心关键性临床试验刚启动，预计FDA获批时间为2028年末至2029年初，商业化盈利尚需多年。市场投资者或质疑当下投资时机、项目估值，以及其在格局成熟、头部巨头林立的TAVR市场中的竞争实力。”