随着 MNC 半年报陆续披露结束，全球 TOP10 药企榜单也最新出炉！
如果按照公司总营收排名，前十名药企分别是强生、礼来、罗氏、默沙东、艾伯维、阿斯利康、辉瑞、拜耳、诺华、诺和诺德。

但如果按照制药业务收入排名，榜单又是另一番格局。礼来超过强生，排在第一，后面依次是强生、阿斯利康、罗氏、艾伯维、默沙东、辉瑞、诺华、诺和诺德、赛诺菲。

与前些年相比，2026 年上半年全球药企 TOP10 榜单发生了颠覆性变化。

新势力崛起

榜单更迭之中，礼来无疑是势头最猛的黑马。2023 年，它还未挤进药企营收前十，如今却已经跃升至第二。如果只看制药业务收入，礼来更是早在 2025 年便登顶榜首。而这场逆袭背后，核心驱动因素就是替尔泊肽。

替尔泊肽是全球最畅销的产品，2022 年 5 月上市后持续狂飙，2026 年上半年收入了 276.93 亿美元，增幅高达 88%，销售额比第二名司美格鲁肽多了近百亿美金，断层领先。

无独有偶，诺和诺德同样乘着 GLP-1 东风强势崛起。今年上半年，它凭借 273.84 亿美元的收入，首次跻身全球药企 TOP10 行列。这一突破，正是得益于司美格鲁肽的持续热销。

阿斯利康的上升也很明显。它从 2022 年的营收第十，逐步上升到了今年上半年的第六，在制药业务收入榜单中更是排到第三，仅次于礼来和强生。

不同于礼来、诺和诺德凭借 GLP‑1 超级单品实现爆发式增长，阿斯利康的业绩增长主要依靠肿瘤、呼吸与免疫、罕见病业务共同驱动。据 Insight 数据库统计，阿斯利康目前拥有 15 款重磅炸弹（年销售额超 10 亿美元），其中肿瘤领域有 6 款，呼吸与免疫领域有 4 款，罕见病领域有 3 款。

老巨头分化

强生、罗氏、默沙东和艾伯维，牢牢盘踞全球药企第一梯队，2026 年上半年分别取得了 493.72 亿美元（+8.2%）、386.72 亿美元（+6%）、328.93 亿美元（+5%）和 319.92 亿美元（+11.2%）的收入，排在营收第一、第三、第四和第五。

这几家老牌巨头虽然业绩底盘扎实，但内部发展路径已经出现明显分化，有的马上就要迎来专利大考，有的过于依赖现有的产品基本盘，有的已经完成新旧产品交替。

强生算是其中最稳健的一个，虽然 Stelara（乌司奴单抗）专利到期带来的冲击仍然存在，但好在 Carvykti（西达基奥仑赛）、Rybrevant（埃万妥单抗）、Tremfya（古塞奇尤单抗）等肿瘤自免新药已经完成接棒，整体表现稳中有进，抗风险能力突出。

上半年，罗氏的 Xolair（奥马珠单抗)、Hemlibra（艾美赛珠单抗）等产品虽然继续贡献业绩增量，但单品增长势能逐步消退，整体业绩增速开始放缓。为打破增长瓶颈、培育新增量，罗氏一方面坚守深耕多年的肿瘤基本盘，持续巩固自身传统赛道的核心优势；另一方面加速布局代谢减重赛道，全力打造企业第二增长曲线。

默沙东的业绩高度依赖 K 药，如今正通过管线拓展和大举并购，全力迎接 K 药专利到期带来的严峻考验。艾伯维则已经完成自免管线的新老迭代，凭借新的产品矩阵，在今年上半年实现了双位数增长，势头强劲。

值得一提的是，由于 GLP-1 双雄礼来与诺和诺德的快速上升，诺华和赛诺菲已经挤到了 TOP10 的边缘。

如今，GLP-1 赛道仍在重塑全球药企的增长格局。与此同时，专利悬崖压力、区域市场波动等多重变量，也在悄然拉开头部药企之间的差距。未来，全球医药行业的格局洗牌，或将进一步加剧。