7 月 25 日上午 9 点，维立志博将在港交所正式上市，联席保荐人为摩根士丹利、中信证券。本次 IPO 最终发行定价 35 港元/股，所得款项净额 11.793 亿港元。维立志博上市首日迎来开门红，收盘价 67.1 港元，市值 129.75 亿港元。

维立志博成立于 2012 年，现处于临床阶段，专注于肿瘤、自身免疫性疾病及其它重大疾病新疗法的发现、开发、商业化。

维立志博创始人、CEO 为康小强博士，他拥有超过 30 年创新药研发经验，其中有 17 年以上抗体新药研发经验，领导过多个抗癌抗体新药研发。公司共同创始人、首席战略官为赖寿鹏博士，他拥有超过 30 年创新药研发经验，其中包括 19 年以上工艺开发及项目管理经验。

在 IPO 之前，维立志博已完成多轮融资，其中资深投资人包括恩然创投、汉康资本、正心谷资本、怀格资本等。

本次 IPO，维立志博还引入了多名基石投资者，包括正心谷资本旗下 LVC 实体、高毅实体、TruMed、OrbiMed、腾讯控股旗下 Huang River Investment Limited、易方达基金、Foresight Funds、Sage Partners、汉康实体，共计认购 6900 万美元（约合 5.416 亿港元）。

截至目前，维立志博已开发 14 款候选药物，其中 6 款已进入临床阶段，正在进行共计 10 项临床试验。另外，还有 8 款候选药物处于临床前阶段。

肿瘤是维立志博的主攻领域。现有的 14 款候选药物中，12 款针对的是肿瘤。

在肿瘤领域，维立志博的开发策略是：除了开发涉及免疫检查点的免疫疗法，还扩展至 CD3 T-cell engager 、 ADC 等，这样开发的候选药物具有不同的互补作用机制，当与其它疗法联合使用时，具有协同潜力。

核心产品：LBL-024

LBL-024 是一款靶向 PD-L1×4-1BB 的四价双特异性抗体， 也是维立志博的核心产品。该产品具有双重功能：既可以阻断 PD-1/PD-L1 免疫抑制通路，也可以在肿瘤微环境中有条件地激活 4-1BB 共刺激通路，增强免疫应答。

目前，LBL-024 正在开展治疗晚期肺外神经内分泌癌、小细胞肺癌、胆道癌、非小细胞肺癌及其他实体瘤的多项临床研究，最高进度在 Ⅱ 期，同靶点赛道排名全球第 3 。

LBL-024 治疗肺外神经内分泌癌已获 NMPA 授予突破新疗法。除化疗外，全球范围内尚无专门用于治疗晚期肺外神经内分泌癌的获批药物，招股书指出，LBL-024 有可能成为首款获批的专门治疗晚期肺外神经内分泌癌的靶向药物。

在中国的 I/II 期临床试验中，LBL-024 不论作为单药疗法或与化疗联合使用，均对治疗晚期肺外神经内分泌癌表现出令人鼓舞的疗效及安全性。

在单药疗法中，截至 2025 年 2 月 12 日的初步数据显示：

客观缓解率为 33.3%（15/45），疾病控制率为 51.1%（23/45）。整体、二线及三线以上患者的中位无进展生存期分别为 2.8 个月、4.1 个月、 2.8 个月。中位随访期为 18.2 个月，中位总生存期为 11.9 个月。整体、二线及三线以上群体的 6 个月总生存率分别为 79.5%、90.0% 、 70.8%。

安全性方面，未观察到剂量限制性毒性，即使在 15.0 mg/kg 的最高测试剂量下也未达到最大耐受剂量。大多数不良事件为 1 或 2 级，且可控。

在 LBL-024 联合化疗的 Ib/II 期临床试验的一线肺外神经内分泌癌队列中，截至 2025 年 2 月 14 日的初步数据显示：

客观缓解率为 70.5%（43/61），疾病控制率为 91.8%（56/61）。值得注意的是，15 mg/kg 剂量组的客观缓解率为 71.4%。此外，于 II 期试验的剂量优化阶段，剂量为 15 mg/kg 时观察到的客观缓解率为 83.3% 。

安全性方面，未观察到剂量限制性毒性，且剂量达到 15 mg/kg 时未达到最大耐受剂量。

其它临床阶段产品

除了 LBL-024，维立志博还有其它 5 款产品进入临床阶段，研发进度整体比较靠前。

LBL-034 是一款靶向 GPRC5D×CD3 的人源化双特异性 T-cellengager，采用 2:1 结构设计，拥有两个靶向 GPRC5D 的高亲和力 Fab 及一个靶向 CD3 的 scFv。该药目前正在中国进行治疗复发性/难治性多发性骨髓瘤的 I/II 期试验，赛道排名全球第三。

LBL-033 是一款 MUC16×CD3 双抗，拟开发用于治疗 MUC16 高表达的实体瘤，特别是卵巢癌、宫颈癌、子宫内膜癌等妇科癌症。该产品正在中国进行单药治疗多种实体瘤的 I/II 期临床试验，赛道排名全球第二。

LBL-007 是一款靶向 LAG3 的单抗，正在中国开展联合替雷利珠单抗或化疗治疗晚期鼻咽癌及其他实体瘤的 Ib/II 期研究，并已完成 LBL-007 联合特瑞普利单抗及/或化疗治疗晚期肢端黑色素瘤的 I 期试验，赛道排名全球第七（国内第二）。

LBL-019 是一款靶向 TNFR2 的人源化 IgG1 抗体，拟开发用于治疗实体瘤，正在中国开展 I/II 期临床试验，赛道排名全球第二。

LBL-015 是一种四价双特异性融合蛋白，靶向 PD-1和TGF-βR2 信号通路，专为治疗实体瘤而设计，正在中国开展 I/II 期临床研究，赛道排名全球第三。

维立志博临床阶段产品管线

根据招股书，本次 IPO 募集资金将主要用于临床阶段候选药物正在进行及计划进行的临床开发及监管事务、提升临床前资产、扩展现有管线及优化技术平台、提升产能等等。

值得一提的是，2024 年 11 月，维立志博与 AditumBio（一家生物技术风险投资公司）在美国成立了一家新药研发 NewCo 公司 Oblenio Bio ，致力于特定三特异性 Tcell engager 的全球开发与商业化，交易总价高达 6.14 亿美元，另加潜在中个位数百分比的特许权使用费及于该 NewCo 的股权。