随着A股上市公司年报披露结束，各家药企究竟表现如何？谁是A股医药营收之最？谁家去年挣到了最多的钱？谁家对员工最慷慨？做谁家的股东最赚？谁家的董事长、总经理成为了最牛打工人？谁最舍得投入研发？谁最安全……

E药经理人根据choice数据，对生物医药板块的439家A股上市公司进行了全面盘点以及解读，快来看看有你家吗？

01
拥有博士数量之最

与中高端装备制造、新一代信息技术、新材料产业等领域相比，生物医药领域，生物医药产业的“含博率”最高，是当之无愧的“学霸行业”。

2021年，除去235家未披露的药企，有一半药企拥有博士的数量超过11个。其中9家药企仅有1个博士，多数为其创始人，拥有员工数量均超过200人，最大的一家拥有1317人。
生物产业的细分赛道中博士的分布也略有差异。以科创板企业为例，申万行业分类为生物制品的细分领域中，9家企业中有7家企业的董事/总经理最高学历为博士学历，占比77%。例如，百奥泰董事总经理李胜峰、君实生物总裁李宁、康希诺董事长/总裁宇学峰均是其中的佼佼者。申万行业分类为化学制药企业中共12家，其中董事长/总经理最高学历为博士的有6家，占比50%。在31家医疗器械企业中，12家企业董事长/总经理为博士，占比31%。在仅有两家的动物保健企业，其董事长或者总经理均有博士掌舵者在列。

药明康德是唯一一家博士数量超过1000人的公司，截至2021年12月31日，该公司博士以上学历人数为1302人。排名第二和第三的公司是恒瑞医药、百济神州，两公司均为600余人。

CRO是人才密集型的赛道，作为CRO赛道之首的药明康德光是研发人员就有28841人，占公司总人数的比例达到了82.61%。此外，药明康德近年来大规模拓展PROTAC、寡核苷酸药、多肽药、偶联药物、细胞和基因治疗等领域的服务，也是人数增长的推动力。

02
平均薪酬之最

高学历对应着高薪酬。生物医药行业也是员工平均薪酬最高的行业之一。

2021年，除去6家未披露信息的药企，433家A股生物医药公司员工人均薪酬中位数为15.1万元，即有216家公司员工人均薪酬都超过了15.1万元，对应的这部分医药人总数约为71.2万人。超36万元（相当于月薪3万元）的公司有17家，这17家公司对应的医药人总数约为36600人。

更令人艳羡的是，热景生物2021年的员工人均薪酬已经超过了100万元，为103.48万元。对应地，热景生物的高管薪酬在医药行业并不算高，其董事长兼总经理林长青2021年年薪为885.04万元，前三名高管报酬总额为1997.73万元。这意味着一定程度上，热景生物员工年薪百万并不虚。截至2021年12月31日，热景生物披露的员工总数为1019人。
高薪酬的背后是高增长的业绩。热景生物是一家做体外诊断的公司，受益于疫情因素，该公司2021年实现营业收入53.69亿元，同比增长945.54%；归属于上市公司股东的净利润21.86亿元，同比增长1850.41%。部分原因是该公司覆盖的新冠检测产品多，截至2021年底共有12种新冠检测试剂获得45项国际认证/备案。而且该公司在临床诊断产品上也有生物活性原料研发平台、糖捕获技术平台、磁微粒化学发光技术平台等8大临床诊断产品技术平台。

前三甲中除热景生物，迪哲医药和百济神州的员工人均薪酬分别达到83.74万元和72.03万元。迪哲医药是在原阿斯利康全球四大研发中心之一中国创新中心（ICC）基础上，由国投创新及国投招商（先进制造产业基金管理人）与阿斯利康及张小林及其团队共同设立，研发团队建制来自原阿斯利康ICC。目前仍无上市产品，管线中有5个产品均有全球权益，最快的两个在临床2期。

03
高管薪酬之最

高管的薪酬通常与一个公司的发展息息相关。

2021年，439家生物医药企业，除去19家未披露信息的药企，有一半的公司董事长薪酬都超过了109.84万元，有9家药企的董事长年薪超过了千万元。一半的公司总经理薪酬超过118万元，8家公司总经理年薪超过千万元。

另一面高管不意味着高薪，刨去被特殊处理的公司，有20家药企年薪不超过36万元（相当于月薪3万），其中华北制药的总经理薪酬最低，为7.2万元。董事长年薪不足36万元的则更多些，有32家，在内的科创板企业有神州细胞。最低薪酬的董事长为康德莱的董事长张宪淼，他也是该公司的实控人之一。

最高薪酬的董事长是百济神州的欧雷强，据百济在美国证券交易所的披露，2021年欧雷强拿到了1675万美元（约合人民币1.12亿元)的薪酬，这个数字比他在2020年的1441万美元薪酬高出16%，该薪酬包含了基本工资、奖金、股权方面的收益等。而百济的吴晓滨则是最高薪酬的总经理，2021年他的总薪酬为963.92万美元，较去年有所增加。尽管是薪酬最高的医药打工人，但已经不比当年，2018年时两人薪酬分别为2789.58万美元、2154.9万美元。据了解，在港股上市的信达公司董事长俞德超2021年年薪约为1.28亿元，超过百济的欧雷强。

年薪两千万元以上的董事长和总经理还有三位，分别是君实生物总经理李宁、迈瑞医疗董事长李西廷、药明康德的总裁李革，薪酬分别为2603.63万元、2533.49万元、2476.38万元。

04
分红慷慨之最

对股东而言，最关注的是投资的回报，分红是其中重要的方式。

过去3年，439家生物医药企业中，有317家企业都进行了分红，其中一半的企业三年累计分红超过了1.26亿元。整体来看，分红金额高的企业并不多，三年累计分红超过10亿元的企业有23家，其中超过百亿元的企业仅有云南白药一家企业，比第二名的迈瑞医疗（48.63亿元）整整高出一倍有余。未分红的企业包括一些科创板企业，和业绩不太客观的药企。

截至2021年报告期，云南白药三年累计分红金额为108.02亿元，对应地，归属于母公司股东的净利润三年累计金额约为125亿元，分红率超过85%。即便是在2021年净利润同比下降49.5%，为28.04亿元时，分红率也达到了72.4%。

05
现金之最

现金已经上升成为CEO们当下最为操心的一项。

2021年，439家生物医药企业中，有436家都公布了现金及其等价物的期末余额，其中一半的企业保有了6.38亿元以上的现金。超过百亿元现金的企业有7家，基本上为各个方向的头部大企业，譬如上海医药、迈瑞医疗、恒瑞医药等。

拥有最多现金的企业为百济神州，金额为258.75亿元，主要系科创板首次公开发行股票的募集资金的到账。公开资料显示，在过去10年里，这家Biotech企业已在一、二级资本市场累计募资超过74.56亿美元，约合476亿人民币。

截至2021年底，持有现金少于1亿元的企业有29家，其中8家药企持有的现金不超过3000万元。这8家企业中，有药企费用已经大于现金及其等价物。

06
研发投入之最

研发投入一向被业内看成评估药企创新的一大指标。

2021年，整个A股439家生物医药公司研发投入的中位数为0.78亿元，仍有52%的药企在研发上的投入不超过1亿元。不过药企们对研发的关注正在增加。相比2020年，有半数以上的药企研发费用同比增速超过了20%，超过了销售费用的增速。

数据也显示出了显著的头部效应，前50%的公司研发投入总和占了92%。百济神州研发费用达到95.38亿元，毫无疑问地成为了A股生物医药之首，远超第二名的恒瑞（59.43亿元）。事实上，自2018年超恒瑞以来百济已经连续四年成为研发投入之最。根据年报披露，百济近5年研发费用累计316.83亿元。

尽管研发费用接近恒瑞的两倍，但研发技术人员数量完全相反。根据2021年年报，百济研发人员共2949人，而恒瑞共5478人，恒瑞研发人员数量是百济的1.86倍。

剖析百济的财报，研发费用主要分8个部分，其中最主要的临床研究及服务费约占1/3，约为31.8亿元；隶属研发的员工工资福利23.41亿元，合作研发费用13.51亿元。具体到产品上，用于PD-1替雷利珠单抗的研发投入为10.58亿元，BTK抑制剂9.13亿元。TIGIT单抗是2021年新增的重点，投入为4.2亿元，同比增长了175.1%，目前在三期临床阶段，已入组约800例患者，其中包括进行的7项全球临床试验。

07
研发人员数量之最

439家生物医药上市公司中，28家未公布研发人数，411家上市公司拥有研发人员20.23万人，中位数为270人。有趣的是，仅药明康德一家就拥有28841名研发人员，占到总数的14%，这意味着超过十分之一的研发人员在药明康德。排在第二位的是康龙化成，研发人员数量为13455，若加上排在第5位的凯莱英、第10位的美迪西，这4家CXO公司的研发人员数量占到总量的23.62%，接近四分之一。这组数据，为CXO是技术密集型行业的又提供了有力背书。

制药一哥恒瑞目前研发人员5478人，排在第三位，撑得起它的门面，百济神州、复星医药、科伦药业，研发人数都在2500人以上，代表着中国医药工业创新的头部力量。
在研发人员的工资薪酬中，百济神州的研发人员可能是最幸福的，其平均薪酬超过百万元，排在第二、三位的分别是亚虹和迪哲。

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销售费用占比之最

销售费用占比一直是产业关注的指标。

2021年，439家生物医药企业中，除9家未披露的企业，其中一半企业的销售费用率超过18.83%，相应地研发投入占比超过5%的企业并不多。40家药企的销售费用率已经超过了50%。

刚刚步入商业化的科创板Biotech销售费用占比也比较高，主要是一些基础设施（包括人才、渠道等）需要建设，另外新产品未放量导致的。

除去没有营收的企业，销售费用占比最高的是广誉远。2021年，这家企业的销售费用率达到91.57%，销售费用为7.82亿元，研发费用不足3000万元，净利润为亏损3.32亿元。从年报来看，广誉远的销售费用主要是两部分占了大头，一部分是市场推广费，为5.56亿元；另一部分是职工薪酬，9060万元。该公司主要产品有龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸等。

09
营收之最

439家A股生物医药上市公司，除两家至今未有2021年业绩数据外，437家公司总营收为22599亿元，营收中位数为15.6元。其中营收超千亿元的有两家既有工业也有商业的集团性公司，分别是上海医药2158亿元及九州通1224亿元。尽管国药集团整体总营收超过上海医药，华润医药集团与上海医药大体相当，但由于旗下业务板块在A股分别属于不同上市公司，因此从单个上市公司而言，上海医药绝对是A股营收最高的药企。

2015年，上海医药营业收入首次站上1000亿元大关。2021年，这个数字突破了2000亿元。具体来看，上海医药工业板块实现营收250.98亿元，同比增长 5.71%，毛利率57.8%，商业板块实现营收1907.26亿元，比增长13.42%，毛利率为6.52%，此外上海医药还有77.67亿元营收来自零售板块。

众所周知，医药商业高营收低利润属性明显，因此437家A股生物医药上市公司中，排位前十的公司，除复星医药外，其余9家公司都属于工业与商业并重，且商业占营收的绝对比例，包括白云山、国药一致、重药控股、南京医药等。

10
净利润之最

营收是体量，而净利润则体现出了实际收益。

2021年439家A股医药生物上市公司，除6家未获取净利润数据外，433家公司净利润总额为2229.54亿元，中位数为1.8亿元。净利润最高者为智飞生物，2021年净利润总额为102.09亿元，比第二名迈瑞医疗的80亿元，高出不少。

智飞生物2021年营收为306.52亿元，排在A股第14位，而净利润则位居首位，同比增长209.2%，这主要得益于两方面的业务，一是代理产品，实现营收209.31亿元，二是其自研新冠疫苗紧急使用后带来的收入增加，达到96.97亿元，同比增长超700%。2021年，对智飞生物而言，好消息是营收突破300亿元大关，而不好的消息则是，应收账款截至一季度结束，达到167.81亿元。

净利润排名前十的公司中，除了受疫情影响带来业绩大涨的英科医疗外，大部分为各细分赛道的领军企业，上海医药排名第五、药明康德第六、复星医药第七，恒瑞虽然2021年业绩承压，但其以净利润44.84亿元，位列第九。

此外，433家公布净利润数据的公司中，仅有62家超过10亿元，这62家公司净利润总额为1628.5亿元，占净利润总额的73%，集聚效应明显。

备注：
1.以上分析数据来源为Choice数据
2.分类标准按照申万2021年行业分类标准
3.上万条数据，统计中难免有遗漏，有任何疑问，请留言告知