12月21日，武田制药在其官网发布公告称，与海森生物医药有限公司（以下简称“海森”）签署协议，剥离在中国大陆的部分处方药业务至海森。在满足监管要求并完成交割后，这笔交易总额将达到3.22亿美元，约21亿元人民币。据天眼查显示，海森成立于2020年9月16日，位于安徽省合肥市肥东县长临河科创小镇，注册资本5000万人民币。

不断“瘦身”的武田终于将业务剥离的阵地移到了国内。武田称此次剥离的非核心业务为武田在中国大陆销售的心血管及代谢领域的五个处方药产品。在2019财年，这些产品的净销售额达近1.095亿美元，主要的销售贡献来自于心血管领域产品如亚宁定。

“根据协议，海森将独家拥有这些产品在中国大陆的权利、所有权和权益。目前，直接隶属于中国大陆内科事业部负责这些产品的员工将会转移至海森。此外，武田还与海森签订生产和供应协议，将继续为海森生产和供应这些产品。”

对于海森，武田似乎信心十足。不仅是产品权益，武田将员工也转移给了海森。武田成长与新兴市场事业部总裁Ricardo Marek则表示：“我们对海森有信心，相信在瑞木投资的支持下，海森已经做好了充分的准备，将在中国市场继续深耕经营这些产品，为有需要的中国患者提供服务和支持。”

01 海森到底是谁？

根据武田公布的信息，“海森是一家由合肥市肥东县出资和组织资金，通过安徽瑞木投资管理有限公司（以下简称“瑞木投资”）投资组建的创新型生物医药科技企业。”
但关于海森，能查到的公开信息并不多。

有媒体称“海森的策略是通过联合及自主研发、引进或并购海外成熟/专利产品，快速发展成为一家集研发、生产、营销到商业化运营的全产业链医药公司，尤其瞄准国内老年退行性疾病领域着重发力。除了产品，海森还将全面搭建具有丰富经验、接受良好训练和富有创新药市场推广能力的商业化团队，让此次收购的产品与瑞木资产管理公司管线中的其他产品发生链式反应”。但E药经理人未能检索到这家成立仅3个月企业的相关管线信息。

目前仅根据天眼查登记的工商注册信息显示，海森背后的股权结构交织复杂。



据天眼查显示，海森成立于2020年9月16日，位于安徽省合肥市肥东县长临河科创小镇 ，法定代表人显示为执行董事兼总经理季晓凡。

工商注册信息显示，海森的经营范围为：化学原料药、化学药制剂、抗生素原料药、抗生素制剂、生化药品、生物制品批发；医药产品、医疗器械及医药相关项目的研究与开发；医药营销策划及咨询服务；医药产品的仓储及配送服务；卫生用品、化妆品、日用百货、化学试剂、化工原料（不含危险化学品）、药物中间体（除药品）、（一类）医疗器械批发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

公司股权结构显示，海森由瑞木投资100%持股。

有媒体称，“作为海森生物医药的投资方，瑞木投资是肥东县政府专门为布局生物医药、打造国际医药港组建的投资机构，主要成员均曾在各知名国际医药公司担任高管职位，在注册、市场和业务扩展领域拥有专业且国际化的经验。瑞木投资在北京、上海、孟买设有办公室和运营团队，已经与日本、印度、欧洲、美国等多个国家和地区的30多家国际药企形成合作，建立了丰富的海外成熟药品管线储备，以及创新药的联合开发合作体系。这些管线资源预计将为海森未来的发展提供充足的药品储备”。E药经理人同样未能就此检索出相关信息。

据天眼查信息，瑞木投资成立于2019年12月31日，同样位于肥东县长临河科创小镇，由周建华、钱亢、季晓凡、杨慧灵四位股东出资占股。其中钱亢在上海康驭医药、上海康联芯驭生物科技、及民药业等公司中持有股份。另据公开信息显示杨慧灵曾在拜耳和上海嘉和生物任职。瑞木投资于今年10月16日登记注册了私募股权基金，法定代表人为杨慧灵。

对于此次交易的细节E药经理人记者致电了瑞木投资，一位工作人员表示并不清楚。

根据武田目前公布的信息，交易方海森“由合肥市肥东县出资和组织资金”，E药经理人记者为此致电了合肥市肥东县委宣传部截至发稿时未收到回复。

合肥市此前曾因连续押注京东方、兆易创新、蔚来等产业投资“成功”，而被誉为最有眼光、最会投资的市政府。与武田的这笔交易是否是其在医药产业投资上的又一次谋划布局？
据了解，近年来合肥市一直将生物医药产业作为重点培育的战略性新兴产业，产业规模保持高速增长，其中仅在合肥高新区集聚的健康医疗企业就超过400家。2020年合肥市政府在促进产业转型的相关文件中特别针对“支持生物医药产业发展”和“推动生物医药产品创新”给与了鼓励政策。

今年7月合肥市相关领导也曾在调研中表示，“鼓励生物医药企业坚定不移在合肥扎根，做大做强，成为生物医药产业集群发展的排头兵，并通过以商招商，产业链招商，积极吸引国内外有实力的生物医药企业到合肥发展。”

02 卖卖卖的武田

“武田已经变成与之前不一样的企业了。”

武田制药全球总裁、首席执行官卫博科（Christophe Weber）在今年10月29日，2020财年（2020年4月-2021年3月）第二季度财报电话说明会上显得志得意满。

2020财年上半年武田在全球实现营收1.6万亿日元（约155亿美元），净利润为865亿日元（约8亿美元）较上年同期增长15.8%。

除了销售业绩和净利润的不错的增长势头之外，“抛售”非核心业务计划的顺利推进也是卫博科放出豪言的底气。第二季度武田超额完成了当初定下的剥离100亿美元非核心资产目标。

卫博科在电话会中对此，“武田不会保留非核心业务，将为减少负债继续展开了战略性的出售。现在出售已经完成大半，公司的利润率和研发管线得到了增强。”
武田变得“与之前不一样”正是始于卫博科的加入。

2010年左右，武田开始尝试转型推行全球战略，通过一系列海外收购不断扩大全球研发管线并扩充自身体量。但战略效果并不如预期，到了2014年武田在全球制药企业50强中的排名开始下滑。

2014年4月，在GSK担任要职的卫博科临危受命加入武田公司担任首席运营官，2个月后被任命为总裁和董事，也成为这家百年日企第一位非日本人社长。2015年4月卫博科再被任命为首席执行官。

手握大权的卫博科为武田确立了以美国市场为中心追求高利润率的全球化战略，将业务聚集在肿瘤、罕见病、神经科学、消化和血液制品五大领域。有日媒报道卫博科就任后武田经营管理层中改以欧美药企出身者为主。

在卫博科的带领下武田向着全球化迈出大步，2019年1月宣布以620亿美元完成对夏尔的收购。“鲸吞”完成后的武田跻身全球十大药企之列。这次收购在贯彻武田聚焦核心业务战略的同时，却也使其财务状况面临挑战。据财报显示，截止2019年底武田的计息债务为460亿美元。

为摆脱负债压力，武田开启了剥离非核心业务计划的“瘦身”之旅。据E药经理人不完全统计，自2019年1月至今武田已公开宣布10笔交易，交易总价值高达113亿美元左右。



不只全球，武田的日本大本营同样不能幸免。卫博科上任后武田在日本出售了耗时11年花费1470亿日元（约合14.2亿美元）建造的用于新药研发的日本湘南研究所以及武田位于大阪的总部大楼。并从2019年起对日本国内销售岗位掀起了裁员风暴。

卫博科雷厉风行的作风被日本媒体视作医药界的“卡洛斯·戈恩”。这位传奇的日产前董事长曾带领日产在两年内实现了便扭亏为盈。并且只用了4年时间就帮助日产还清了公司全部2万亿日元（约127亿美元）的债务。当然，2018年后的戈恩，那就是另外一番故事了。

卫博科在电话会议中表示截至9月末武田债务缩小至4万473亿日元（约391亿美元），“将继续根据各国市场布局平衡非核心业务的出售”。此次和海森的合作也标志着武田终于将剥离非核心业务的阵地移到了中国大陆。

交易公告称，“武田计划在2021年财年至2023财年期间，通过业务剥离所得继续偿还债务”。一切大概只是开始。